宋朝乾德三年，赵匡胤把平蜀收缴的金帛财物一箱箱搬进刚刚设立的封桩库时，对身边近臣说了一番话：石晋割幽燕以赂契丹，使一方之人独限外境，朕甚悯之。欲俟斯库所蓄满三五十万，即遣使与契丹约，苟能归我土地民庶，则当尽此金帛充其赎直。如曰不可，朕将散滞财，募勇士，俾图攻取耳。这个计划后来被无数人评说，有人夸他老谋深算，有人嫌他畏敌如虎。封桩库，究竟是智慧还是怂？

要回答这个问题，得先看看赵匡胤攒钱的时候在干什么。封桩库设立那年，宋朝刚刚灭掉后蜀，正在对南汉、南唐磨刀霍霍。此后的十几年里，宋军先后平定荆湖、灭南汉、收南唐，把南方富庶之地一块块收入囊中。封桩库里的钱，正是从这些缴获和财政结余中一点一点攒出来的。赵匡胤对弟弟赵光义说得明白：中国自五代以来，兵连祸结，帑藏空虚。必先取巴蜀，次及广南、江南，则国用富饶矣。他打的算盘很清楚：先吃饱饭，再打架。封桩库不是怂的证明，而是耐心的体现。

这个耐心不是凭空来的。赵匡胤接手的是五代留下的烂摊子，五十三年八个姓，国库早就空了。他亲眼见过柴荣北伐，知道契丹的斤两。柴荣四十二天收复三关三州，眼看就要拿下幽州，人却病倒了。那一仗赵匡胤全程跟着，辽军撤退时的从容、幽州城防的坚固，他都看在眼里。换个人坐在龙椅上，可能会被柴荣的胜利冲昏头，觉得契丹不过如此。可赵匡胤没有。他知道柴荣输的不是仗，是命。自己有没有那个命，他不知道，但他知道不能把家底押在一场赌局里。

所以封桩库本质上是一道保险。赵匡胤不是不打，是要等打得起的时候再打。他把每年节余的钱财存进去，打算攒到三五百万之后，先派使者去谈判。能赎回燕云最好，燕云十六州本来就是中原的，用钱买回来不丢人。赎不回来，这笔钱就拿来招兵买马，买辽兵的人头。他连账都算好了：辽兵十万，以二十匹绢购一辽兵首级，费二百万匹绢可尽灭之。这不是怂，是用经济账来解军事题。

再看契丹当时的实力。辽国拥兵三十万，以骑兵为主，占据燕云地利，宋军以步兵为主，劳师远征胜算几何？赵匡胤不是不知道，他太知道了。他在位期间两次进攻北汉，一次趁北汉内乱，一次御驾亲征，两次都打到太原城下，两次都被契丹援军逼退。这说明什么？说明连太原这根硬骨头都啃不下来，拿什么去打幽州？如果当时他像弟弟后来那样仓促北伐，高梁河那一仗可能提前二十年就打了，输得可能更惨。

封桩库的悲剧，在于它生逢其时，却死非其时。赵匡胤活着的时候，这笔钱一直在涨，可他没来得及用。开宝九年，他五十岁，身体硬朗，封桩库里的钱已经攒了不少。那年十月他召弟弟赵光义喝酒，兄弟俩喝到半夜，赵匡胤送弟弟出来时，拿着玉斧戳地上的雪，说了一句好做，好做。第二天天亮，他就死了。

赵光义登基后，先是把封桩库并入内藏库，算是继承了这笔遗产。可他没学哥哥的耐心。太平兴国四年，他灭掉北汉后，不顾全军疲惫、粮草不济，执意北伐契丹收复燕云。七月的某一天，宋军在高梁河与辽军展开决战，结果从大好局面瞬间崩盘，赵光义本人屁股中箭，坐着驴车一路狂奔逃命，把十几万大军扔在身后任人宰割。这一仗，把柴荣踹开的那扇门彻底关上了。

从此以后，封桩库里的钱再也没用来赎燕云，而是变成了赏赐军队、赈济灾荒、填补财政亏空的钱袋子。到了宋神宗年间，王安石想用封桩库的钱赈灾，还被文彦博以祖宗之法拦了一道。等到靖康之变时，这座本该用来收复燕云的宝库，最后被金人洗劫一空，成了亡国的赔款。

所以封桩库是智慧还是怂？答案很清楚。赵匡胤攒钱的时候，南方还没打完；赵匡胤攒够钱的时候，他自己死了。那些嘲笑他怂的人，后来仓促北伐，输得干干净净。封桩库的失败不在于这个想法错了，而在于那个最懂怎么用这笔钱的人，没来得及用。他用耐心攒下的那笔钱，最后便宜了一群不懂耐心的人。