南宋进攻金国,出乎金国的意料。金国在河南和淮北部署的金军原本打算以守为主,等待援军的到来。金国的统治者曾经误以为南宋军力强大,在占领河南之后,甚至可能会北上进攻金国的首都中都(今北京)。因此,金国在各方面都采取了防御措施,甚至考虑在河北石家庄北至天津南设立一条东西方向的防线,同时准备支援河南的金军。然而,南宋的军队大多缺乏战斗力,士气低迷,尽管南宋主动出击,遇到金军出城迎战,或有金军援军赶到,往往是一战即败,甚至有时候在未战前就已溃败。
而本应扭转战局的四川名将吴曦,却不仅没有带领军队进攻金军,反而在同年六月悄悄向金国投降,甚至被金国封为蜀王。金国于是将四川和陕西的防线放松,集中兵力于东、中两路。十月,金军渡过淮河南侵,战局顿时逆转,楚州、六合、庐州和襄阳等地接连失守。当时负责镇江防线的毕再遇接到命令去救援楚州,却发现盱眙的宋军没有战斗便仓皇撤退。毕再遇只得带兵回去,击败占领盱胎的金军,并因此升任镇江副都统制。 然而,形势并未好转。毕再遇再度出征楚州时,金军已经攻占了和州,宋将周虎带领部队顽强抵抗,但金军随后攻占了真州(今江苏仪征),这让临江的形势变得更加危急。毕再遇被迫再次回兵拒敌,而都统制郭倪因出征六合被金军击败,不得不弃扬州南逃。 尽管如此,毕再遇在六合坚守防线,多次打败金军的进攻,并追击至滁州,成功俘获了大量军需物资和骡马。宋廷随即升他为都统制,接替郭倪指挥淮东抗金战事。然而,南宋负责两淮防线的宣抚使丘密已经接到命令,秘密向金国求和。金国也表现出愿意谈和的姿态,于是逐渐撤回淮北,淮南仅保留了濠州一城,以控制淮河渡口,以便在南宋拒和时渡淮南侵。 开禧三年正月初,宋廷任命知枢密院事张岩接替丘密,负责督导江淮的军马事务,实际上是处理与金国的和谈事宜。同月中旬,曾被韩侂胄寄予厚望的吴曦,在金国的诱降下,公开宣布为金国的傀儡,自己自封为伪蜀王。金章宗得知此事后,满心欢喜地表示:吴曦之降,朕所经略。 然而,伪蜀的建立遭到四川大部分军民的强烈反对。兴州(今陕西略阳)中军正将李好义准备起义,铲除吴曦。而兴州合江仓的官员杨巨源也聚集了三百义士,准备刺杀叛贼吴曦。此事被吴曦的心腹、伪蜀丞相府的长史安丙所知。安丙本是吴曦父子忠实的部属,被视为心腹,却在背后与杨巨源密谋,计划在三月六日吴曦带领千名卫士祭庙时下手。杨巨源与李好义商议,认为这是绝佳的时机。李好义提到:吴曦出行时,随行卫兵众多,难以轻易动手。听说他将在寒食节祭东园,正好抓住这一天。于是,杨巨源伪造圣旨,倒盖合江仓的印章,以备不时之需。李好义是军官世家出身,在吴曦叛变后,他迅速带着一百多人冲进伪王宫,大喊:奉朝廷密旨,令我诛贼,敢抗者夷其族!吴曦的卫兵见状纷纷惊慌逃散,李好义一行闯入吴曦的卧室,将其杀死。随后,李好义将吴曦的首级带回城中,安抚民众,市井一片安宁。 李好义的提前行动令吴曦的党羽措手不及,令他们恼怒不已。当天,踏白军统制王喜便下令杀李好义,虽未得逞,但却发誓要报仇雪恨。吴曦的叛变事件虽然迅速被平定,但平叛的功劳却被吴曦的心腹安丙窃取,安丙被升为四川宣抚副使。吴曦的死党王喜也因功升任兴州诸军都统制,而杨巨源参与平叛的功绩却被抹杀。杨巨源不甘心,写信向前侍御史刘光祖申诉,并刻印散布,最终被安丙指使人暗杀。 李好义被升任中军统制,并随即指挥宋军收复了吴曦投降金国时割让的西和、阶、成、凤四州。五月,李好义升任沔州副都统制,负责利州(今四川广元)的事务。但他尚未赴任,便在西和州遭到王喜派出的奸细毒死。吴曦的投降不仅严重打击了韩侂胄的威望,也未能改变他向金求和的决心。 与此同时,礼部侍郎史弥远与宁宗皇后杨氏勾结,伪造了宁宗的密旨,指示殿前司长官夏震处决权臣韩侂胄。